Revue mensuelle Septembre 2019

Matériaux de Base

Cascades remporte l’acquisition d’Orchids Paper Products à une valeur de 207 M $US

Leader dans le domaine de la fabrication et de la récupération de produits de papier, la compagnie Cascades (TSX : CAS) a complété l’acquisition de l’ensemble des actifs de la compagnie d’Orchids Paper Products (OTCMKTS: TISUQ) le 13 septembre dernier.
Cette acquisition s’inscrit tout à fait dans le plan stratégique de la compagnie québécoise ayant comme objectif de soutenir ses efforts de positionner ses produits pour une croissance à long terme. Cette acquisition stratégique permettra à Cascades de renforcer sa position géographique sur le marché américain, mais également de moderniser ses processus de fabrication de la matière.

Industries

La SNCF (Société Nationale des Chemins de Fer français) a annoncé le 18 septembre 2019 avoir choisi le constructeur espagnol CAF (Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, BME: CAF) pour la construction de ses 28 prochains trains intercités au détriment de l’entreprise française Alstom (EPA: ALO), partenaire historique de la SNCF. Le tout pour un montant total de 800M €. L’action CAF a pris près de 2% à la Bourse de Madrid lors de cette annonce.

Bombardier Transport, division ferroviaire de Bombardier Inc. (TSE: BBD.B) a choisi le 2 octobre 2019 Leclanché SA (SWX: LECN) comme étant son futur fournisseur mondial pour ses systèmes de batteries pour le transport ferroviaire. Le montant du contrat s’élève à plus 100M € sur les cinq prochaines années.

Services aux Consommateurs

La Baie d’Hudson survivra-t-elle à la crise du commerce de détail ?

Lors de l’annonce des résultats de son deuxième trimestre, la compagnie de la Baie d’Hudson (TSX : HBC) a reporté une perte de 984M $CAN équivalente à une perte de 5.35 $CAN par action. Comparativement, à la même période l’an passé les pertes étaient de 280M $CAN ou 1.4 $CAN par action.

Les revenus ont totalisé 1.9G $CAN, soit à peu près le même montant que l’année passée. Même si les pertes de vente en magasin sont de 0.4%, une hausse de vente en ligne de 19% a été reportée.

Dans un contexte de crise du commerce de détail où de plus en plus de consommateurs achètent des vêtements en ligne, La Baie d’Hudson pourrait fermer plusieurs de ses magasins lors des prochaines années. En effet, la compagnie a annoncé la fermeture d’ici fin 2019 de ses 15 magasins et boutique en ligne aux Pays-Bas.

Énergie

Innergex Energie Renouvelable Inc. se lance dans une stratégie de course à la croissance, mais à jusqu’à quel point ?

Innergex Énergie Renouvelable Inc. (TSX : INE), entreprise québécoise fondée en 1990, est un important producteur indépendant d’énergies renouvelables. Innergex gère un portefeuille d’énergies renouvelables de 67 actifs en exploitation d’une puissance installée brute de 3 238 MW. Ses activités s’étendent à travers le Canada, les États-Unis, la France et le Chili.

Le 23 mai 2019, Innergex annonçait la vente de sa filiale Magma Energy Sweden (détenu à 53,9 %) à un fonds de pension islandais à hauteur de 402 M$ CA.
La stratégie de croissance d’Innergex étant alors de maintenir des flux de trésorerie constants dans un portefeuille d’actifs à long terme diversifié géographiquement pour minimiser les risques et fournir un rendement sur le capital investi attrayant pour les investisseurs. Selon Rupert Merer, un analyste de la Banque National, Innergex serait sous-évalué en Bourse compte-tenu de ses perspectives de croissance. Sa capacité installée s’accroîtra de 30% cette année. Innergex devrait valoir 12,3 fois le bénéfice d’exploitation prévu en 2020.

Technologies

Apple de nouveau à son sommet en bourse

Depuis plusieurs années la demande pour les smartphones Apple (US : AAPL) est en régression. La part de marché du géant américain dans ce secteur est passé de 15% à 11,7% en un an.

Cependant, après plusieurs chutes consécutives, Apple voit le cours de son action revenir à son plus haut niveau. En effet, l’annonce de la nouvelle gamme de produits le 10 septembre a été bien accueillie par les consommateurs.

Sa croissance est notamment boostée par la forte demande des consommateurs pour le dernier Iphone 11. Le groupe américain a demandé à ses fournisseurs d’augmenter de 10% la production de son dernier modèle soit une augmentation d’environ sept à huit millions d’appareils supplémentaires.

Cette demande va t-elle durer?

Télécommunications

L’industrie de la télécommunication au coeur de la campagne électorale des libéraux

Avec les élections fédérales qui s’en viennent, le gouvernement au pouvoir, dirigé par Justin Trudeau, cherche à gagner de la popularité auprès des familles canadiennes en imposant une réduction de 25% sur les factures de téléphonie mobile.

Afin de mener à terme cette promesse, le gouvernement pense contraindre les compagnies avec des mesures législatives plus sévères ou instaurer un climat plus compétitif au sein du marché.

Les cinq compagnies qui capturent 85% des revenus du secteur des télécommunications au Canada: Bell (TSX:BCE), Québecor (TSX:QBR.B), Rogers (TSX:RCI.B), Shaw (TSX:SJR.B) et Telus (TSX:T) pourraient voir leur revenus diminuer considérablement.

Reste à voir si ce projet tombera dans l’oubli une fois que le nouveau premier ministre sera élu…

Biens de consommation

Target ferme les derniers magasins de la chaine canadienne Zellers

Zellers était la deuxième plus grande chaine canadienne de magasins à grande surface et le principal concurrent de Walmart au Canada. Elle fut acquise par la compagnie la Baie d’Hudson (TSX : HBC-T) en 1978. En 2011 les magasins Zellers furent racheté par le géant Target Corporation (NYSE :TGT) à cause du manque de rentabilité de la chaine pour la somme de 1,825 milliard de dollars canadiens. La Baie d’Hudson garda quelques Zellers dans des communautés précises à travers le Canada.
Depuis l’acquisition, des magasins Target et Walmart ont remplacé ceux de Zellers. La Baie d’Hudson Co annonce que l’année prochaine marquera la disparition de l’enseigne canadienne Zellers.

Bibliographie :

Cascades. (13 septembre 2019). Cascades a complété l’acquisition des actifs d’Orchids Paper Products. [En ligne]. Disponible : https://www.cascades.com/fr/investisseurs/communiques/

Bloomberg Law. (16 juillet 2019). Cascades’ $207 Million Purchase of Bankrupt Orchids Paper OK’d. [En ligne]. Disponible : https://news.bloomberglaw.com/bankruptcy-law/cascades-207-million-purchase-of-bankrupt-orchids-paper-okd

Business Chief. (9 juillet 2019). Recycling leader Cascades acquires Orchids Paper Products Company for US$207mn. [En ligne]. Disponible : https://canada.businesschief.com/leadership/3263/Recycling-leader-Cascades-acquires-Orchids-Paper-Products-Company-for-US207mn

La Tribune. (18 septembre 2019). Fabrice Gliszczynski, Coup dur pour Alstom, la SNCF choisit l’espagnol CAF pour ses trains intercités. [En ligne]. Disponible: https://www.latribune.fr/entreprises-finance/services/transport-logistique/coup-dur-pour-alstom-la-sncf-choisit-l-espagnol-caf-pour-ses-trains-intercites-828379.html

Zonebourse. (02 octobre 2019). Leclanché SA: Bombardier Transport choisit Leclanché SA comme fournisseur mondial de systèmes de batteries pour le transport ferroviaire. [En ligne]. Disponible : https://www.zonebourse.com/LECLANCHE-SA-6064742/actualite/Leclanche-SA-Bombardier-Transport-choisit-Leclanche-SA-comme-fournisseur-mondial-de-systemes-de-bat-29323698/

La Tribune. (21 septembre 2019). Michel Cabirol, La Suisse sélectionne Thales pour surveiller son espace aérien. [En ligne]. Disponible: https://www.latribune.fr/entreprises-finance/industrie/aeronautique-defense/berne-selectionne-thales-pour-surveiller-l-espace-aerien-de-la-suisse-828600.html

Les Affaires. (12 septembre 2019). La Baie a perdu 984 millions $ au deuxième trimestre. [En ligne]. Disponible: https://www.lesaffaires.com/bourse/nouvelles-economiques/la-baie-a-perdu-984-millions–au-deuxieme-trimestre/612680

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TMX Money. (03 octobre 2019. HBC Reports Second Quarter 2019 Financial Results .[En ligne]. Disponible:
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Bnn Bloomberg. (12 septembre 2019). Hudson’s Bay sees margins drop on discounting at Bay, Saks Fifth. [En ligne]. Disponible: https://www.bnnbloomberg.ca/hudson-s-bay-reports-984-million-second-quarter-loss-1.1315066

Innergex. (2019, Octobre 05). Investisseurs. Récupéré sur Innergex.com: https://www.innergex.com/fr/investisseurs/

Innergex. (2019, Juin 30). Rapport trimestriel 2019. Récupéré sur Innergex.com: https://www.innergex.com/wp-content/uploads/2019/08/INE_Q2_2019_RAPPORT-TRIMESTRIEL_FR.pdf

Les Affaires. (2019, Juin 12). A surveiller: Banque Nationale, SVC-Lavalin et Innergex. Récupéré sur LesAffaires.com: https://www.lesaffaires.com/bourse/analyses-de-titres/a-surveiller-banque-nationale-snc-lavalin-et-innergex-/610914/3#

La Presse.(2019). Wall Street, aidée par Apple, termine en hausse. Tiré de : https://www.lapresse.ca/affaires/marches/201909/11/01-5240754-wall-street-aidee-par-apple-termine-en-hausse.php

TMXMoney. (2019). Apple Inc. Tiré de : https://web.tmxmoney.com/quote.php?qm_symbol=aapl:us&locale=FR

Boursier. (2019). Apple : une demande meilleure que prévue pour le dernier iPhone ?. Tiré de : https://www.boursier.com/actions/actualites/economie/apple-fait-grimper-de-10-la-production-de-son-dernier-iphone-42327.html

Znet. (2019). Chiffres clés : Les ventes de mobiles et smartphones. Tiré de : https://www.zdnet.fr/actualites/chiffres-cles-les-ventes-de-mobiles-et-de-smartphones-39789928.htm

Yahoo Finance. (27 août, 2019). Canada’s ruling Liberals to target wireless bills in election. [En ligne]. Disponible: https://news.yahoo.com/trudeaus-liberals-target-wireless-bills-133510755.html

Yahoo Finance. (23 septembre, 2019). Trudeau’s plan to ask telcos to slash cell bills by 25 per cent ‘falls short,’ say experts. [En ligne]. Disponible: https://ca.finance.yahoo.com/news/trudeaus-plan-to-ask-telcos-to-slash-cell-bills-by-25-falls-short-say-experts-194551768.html

Canadian Press. (6 septembre 2019). Ryan Remiorz, Hudson’s Bay Co. says it will close the last two Zellers locations at the start of 2020. [En ligne]. Disponible sur BNN Bloomberg: https://www.bnnbloomberg.ca/canada-s-last-two-zellers-stores-to-close-in-january-2020-1.1312454

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