Molson Coors: La brasserie est-elle sous-évaluée ?

Molson Coors (TAPX : B ) dévoile ses chiffres du troisième trimestre dévoilant une faible croissance de revenu. Les bénéfice par action augmente de 17,3% pour atteindre 1,56$ US.

Molson Coors Canada Inc. (TPX-B.TO) les deniers 5 ans

Le 31 octobre dernier, Molson Coors a fait part de ses chiffres à ses investisseurs. Son chiffre d’affaire net est en hausse de 1,8%. De plus, l’augmentation des volumes financiers et du chiffre d’affaire par hectolitre s’améliore. Le marché européen, leur deuxième plus important secteur de production au monde, ainsi que le marché en Amérique latine connaissent une croissance constante. Ainsi, la croissance des volumes enregistrées à l’extérieur de l’Amérique du Nord correspond à leur stratégie visant à être le premier choix de bière dans le monde.  En revanche, aux États-Unis, les volumes de ventes se sont avérés inférieurs aux volumes moyens dans l’industrie.

Pour la fin de 2018, la direction réitère son objectif de dégager un flux de trésorerie de 1,5 milliard de dollars, plus ou moins 10 pour cent et une réduction des coûts de 700 millions de dollars de 2017 à 2019

Cependant, selon le WSJ, la consommation d’alcool aux États-Unis des jeunes de 21 à 27 ans est passé de 65% en 2006 à 43% en 2016. De plus, en 2010 la bière constituait 48,2% du marché, alors qu’en 2017 cette part de marché a descendu à 45,6%. Bref, la consommation de bière diminue aux États-Unis ne représentant rien de bon pour Molson Coors.

Or, le 16 octobre dernier Molson Coors Canada et Hexo, une compagnie de production de cannabis canadienne ont créés une nouvelle entité : Truss. Cette nouvelle branche a la responsabilité de développer de nouveaux produits dérivés au cannabis. Les dirigeants discutent d’une boisson non-alcoolisé au cannabis. Les produits dérivés représentent une opportunité afin de conquérir des parts de marché.

Finalement, plusieurs personnes considèrent l’achat de Molson, car le ratio cours-valeur comptable (P/B) est à son deuxième plus bas niveau depuis plus de cinq ans. En date d’aujourd’hui (25 novembre 2018), le P/B est à 1,004 un niveau intéressant pour des investisseurs potentiels.

MolsonCoors. (31 octobre 2018) Molson Coors présente ses résultats pour le troisième trimestre de 2018 [En ligne]. Disponible http://www.molsoncoors.com/-/media/molson-coors-corporate/news/tap-earnings-release-2018q3-french.ashx?la=fr

Morningstar (21 novembre 2018). Molson Coors Canada Inc B TPX.B [En ligne]. Disponible http://quote.morningstar.ca/Quicktakes/stock/keyratios.aspx?t=TPX.B&region=CAN&culture=en-CA&ops=clear

Zonebourse (31 octobre 2018) Molson Coors : présente ses résultats pour le troisième trimestre de 2018 [En ligne]. Disponible https://www.zonebourse.com/MOLSON-COORS-BREWING-14548/actualite/Molson-Coors-presente-ses-resultats-pour-le-troisieme-trimestre-de-2018-27518145/

NATASHA BACH (10 mai 2018) Big Brewers Take a Hit to the Gut as Americans Move Away From Beer [En ligne]. Disponible http://fortune.com/2018/05/10/american-beer-consumption-drops/

 

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