Vers un achat d’Imvescor par Entreprise Cara?

Suite à une hausse soudaine de 12% de son action, le 27 octobre dernier, Groupe Restaurants Imvescor (TSX : IRG), propriétaire de Mikes, Scores, Pizza Delight, Bâton Rouge et Ben & Florentine, a avoué avoir été approché par une tierce partie pour son acquisition. Or, bien que le franchiseur de 264 restaurants n’ait pas mentionné le nom de l’acheteur potentiel, plusieurs analystes croient qu’il pourrait s’agir d’Entreprises Cara.

En effet, Cara serait l’acquéreur le plus naturel, puisqu’il possède actuellement 1200 restaurants sous 15 enseignes au Canada. De plus, les deux compagnies sont compatibles géographiquement, le Québec et les Maritimes représentant 90% du réseau d’Imvescor, alors que ces mêmes régions ne comptent que pour 18% du réseau de Cara. Cette transaction est d’autant plus probable considérant le fait que Cara s’est fixé comme objectif d’augmenter ses ventes d’un milliard avant 2020 pour atteindre un total de 3.7B $CAN. L’offre pourrait d’ailleurs atteindre 4.55 $CAN par action selon Sabahat Khan, analyste chez RBC Marchés de capitaux, soit 26% de plus que son cours avant la hausse de 12% du 27 octobre dernier.

Or, suite à l’offre dite non contraignante qu’il a reçu, trois scénarios sont possibles pour Imvescor, c’est-à-dire que l’entreprise pourrait soit choisir de se mettre aux enchères, soit accepter une offre d’achat qu’il jugerait juste, soit encore ne pas vendre du tout. Par ailleurs, suite à l’achat de Ben & Florentine par Imvescor en février dernier pour 20.5M $CAN, Frank Hennessey, le PDG de ce dernier avait déclaré : « nous ne sommes pas à vendre, mais bien en mode acquisition. Je demeure constamment à la recherche d’occasions d’enrichir notre portefeuille de marques ». Les prochaines semaines nous diront donc si cette vision de l’avenir de l’entreprise a changé ou si M. Hennessey maintient le cap.

Bibliographie

Les affaires. (2018). Vers un mariage de Rôtisserie St-Hubert et Mikes? Tirée de : http://www.lesaffaires.com/bourse/analyses-de-titres/le-proprio-de-st-hubert-reluque-t-il-mikes-et-scores/598315

La presse. (2016). Les restaurants Ben & Florentine achetés par Imvescor. Tiré de : http://affaires.lapresse.ca/economie/commerce-de-detail/201612/20/01-5053104-les-restaurants-ben-florentine-achetes-par-imvescor.php

Financial Post. (2018). Owner of Pizza Delight, Baton Rouge restaurant chains attracts interested party. Tiré de : http://business.financialpost.com/pmn/business-pmn/owner-of-pizza-delight-baton-rouge-restaurant-chains-attracts-interested-party

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